媒體分析騰訊財報：游戲是條真大腿！國內(nèi)外兩個市場收入492億元
而如果我們只看騰訊的游戲業(yè)務(wù)，結(jié)果可能還要更加出色。
粗略看，騰訊的游戲業(yè)務(wù)可以分為兩個板塊，國際市場游戲業(yè)務(wù)和本土市場游戲業(yè)務(wù)。2024年全年，騰訊國際市場游戲業(yè)務(wù)收入同比增長了9%，本土市場游戲業(yè)務(wù)收入同比增長了10%，均跑贏總收入的增長率。
?
單看Q4，本土市場游戲收入同比增長達到了23%，國際市場游戲收入同比增長也有15%。
?
將國際和本土合并，我們就能更直觀發(fā)現(xiàn)游戲業(yè)務(wù)對騰訊有多重要。2024年Q4，騰訊游戲兩個市場收入為492億元，在季度總營收中占比約為28.5%。去年同期，這個數(shù)字是26%。
全年，兩個市場收入為1977億元（平均單日收入超過5億元），在全年總營收中占比約為29.9%。去年同期，占比是29.5%。
很明顯，騰訊游戲業(yè)務(wù)這條腿越來越粗壯了。而實際上，游戲相關(guān)業(yè)務(wù)對騰訊的貢獻不止上述。
財報顯示，騰訊在2024年營銷服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長20%至1214元，這樣的增長得益于游戲、電商、教育和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)廣告投放顯著增加。同時，其社交網(wǎng)絡(luò)收入也同比增長了6%至298億元，其中手游虛擬道具銷售、小游戲平臺服務(wù)費增長是重要影響因素。
以上述兩個案例為切入點，如果我們在對比騰訊2023年的全年財報就會發(fā)現(xiàn)，在去年年初，游戲相關(guān)還沒有成為其營銷服務(wù)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵詞。
還有一點值得一提，在毛利增長上，游戲業(yè)務(wù)也是核心板塊。2024年，騰訊毛利同比增長19%，就得益于本土市場游戲高毛利率收入來源的出色表現(xiàn)。
繼續(xù)細化，在增值業(yè)務(wù)中，毛利同比增長12%，主要貢獻除了本土市場游戲外，還有小游戲平臺服務(wù)費的高毛利率收入增長。
因此，算上騰訊在游戲產(chǎn)業(yè)鏈條其他端口的業(yè)務(wù)，游戲這個大板塊，對騰訊的營收貢獻遠比“近三分之一”這個占比更大。
01 騰訊游戲“強勢”在哪
年初，Sensor Tower發(fā)布了《2025年移動市場報告》，其中2024年中國應(yīng)用內(nèi)購購買收入榜單中，騰訊旗下的王者榮耀、和平精英、DNF手游和火影忍者在Top6中就占據(jù)了4席，王者榮耀穩(wěn)坐榜首。
其次在2024年應(yīng)用內(nèi)用戶支出榜單上，Top4也被王者榮耀、和平精英、金鏟鏟之戰(zhàn)、英雄聯(lián)盟手游4款騰訊旗下游戲產(chǎn)品霸榜。而且近5年來，王者榮耀與和平精英一直蟬聯(lián)“銷冠”。
還有下載量，根據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，在本土市場熱門老游戲下載量Top5中，騰訊旗下游戲產(chǎn)品王者榮耀、和平精英、金鏟鏟之戰(zhàn)、元夢之星4款游戲躋身其中，只有蛋仔派對搶去了一席之地。
第三方數(shù)據(jù)是一部分。在騰訊本期財報中，“主要產(chǎn)品及服務(wù)的重點表現(xiàn)”板塊里有一點與游戲業(yè)務(wù)直接相關(guān)，原文內(nèi)容是：我們擴充了長青游戲組合，其數(shù)量由2023年的12款游戲，增加至2024年的14款，并培育具備長青潛力的新游戲。
騰訊對旗下“長青游戲”的定義是季度平均日活躍賬戶數(shù)超過500萬的手游或超過200萬的個人電腦游戲，且兩類游戲產(chǎn)品年流水要超過40億元。
也就是說，騰訊目前已經(jīng)有14個相當(dāng)能打的游戲產(chǎn)品，王者榮耀、和平精英等長期叱咤第三方數(shù)據(jù)榜單的產(chǎn)品就是其中的佼佼者。
雖然騰訊并未具體披露“長青游戲”名單，但從一些游戲產(chǎn)品的市場表現(xiàn)我們也不難推測一二，比如涅槃重生的荒野亂斗。根據(jù)騰訊旗下游戲公司Supercell信息，2024年，該公司總收入達28億歐元，同比增長了77%。引領(lǐng)Supercell營收大幅增長的核心產(chǎn)品便是荒野亂斗。據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，2024年，荒野亂斗已經(jīng)躋身“10億美元收入俱樂部”。
除了上述游戲產(chǎn)品，再來說說騰訊游戲相關(guān)業(yè)務(wù)中的另一大亮點——小游戲。
在2023年年末，微信小游戲流水就同比增長50%，在微信小游戲平臺中，流水達到千萬級別的開發(fā)者數(shù)量達到三位數(shù)。今年開年，根據(jù)微信小游戲團隊披露的數(shù)據(jù)，2024年，微信小游戲月活躍用戶數(shù)已經(jīng)超過5億。
這一部分業(yè)務(wù)帶來的營收是非?？捎^的，具體表現(xiàn)文章第一部分已有數(shù)據(jù)呈現(xiàn)。如果更細化一些分析，騰訊在小游戲業(yè)務(wù)中的營收渠道覆蓋多個端口，比如廣告買量創(chuàng)造的營收、渠道技術(shù)服務(wù)費、游戲收入分成等，這意味著騰訊的小游戲業(yè)務(wù)B端C端的鈔票都可以賺，甚至每個環(huán)節(jié)的錢都有得賺。
值得補充的是，在去年的年度財報會議上，騰訊就提到，微信小游戲用戶中只有約50%和移動客戶端游戲用戶重合，付費用戶的重合百分比只有個位數(shù)。這就意味著，小游戲業(yè)務(wù)的營收貢獻絕大部分來自新用戶群體，小游戲業(yè)務(wù)并不會與騰訊原本的游戲業(yè)務(wù)形成沖突。
02 前瞻騰訊游戲的未來
無論是從財報文件還是從整個財報電話會議中，我們都能發(fā)現(xiàn)，AI是騰訊的戰(zhàn)略重點，騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰、騰訊總裁劉熾平、騰訊首席戰(zhàn)略官James在財報會議的發(fā)言內(nèi)容中，集團對AI的投入和布局都占到了較大篇幅。而會議后的分析師問答環(huán)節(jié)，業(yè)界焦點也更集中于AI。
以此為切入點，在AI技術(shù)的推動下，騰訊游戲在未來恐怕會更能打。舉個例子，在財報會議中，騰訊總裁劉熾平說：“我們認為人工智能能夠讓長青游戲更加長青?！?/p>
他介紹，人工智能具體對游戲業(yè)務(wù)的幫助有一部分會反映在游戲制作環(huán)節(jié)，如幫助游戲創(chuàng)作團隊在更短時間內(nèi)創(chuàng)作出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，“更頻繁地用高質(zhì)量內(nèi)容更新游戲”。抑或是在游戲體驗上，如PVE游戲內(nèi)容在擁有了更智能的程序后，游戲內(nèi)容會更具刺激感。而在PVP內(nèi)容中，人工智能也可以讓玩家匹配等環(huán)節(jié)更平衡。
除了AI對游戲產(chǎn)品的直接影響外，騰訊首席戰(zhàn)略官James也提到了它對游戲產(chǎn)品發(fā)展的潛在間接影響：“隨著人們更廣泛地使用人工智能，那些因人工智能而在能力方面得到提升的人會有更多時間，也更渴望參與自主性強的活動。”
游戲產(chǎn)品將會從中收益。
除了上述騰訊高管提到的內(nèi)容之外，在筆者看來，當(dāng)AI技術(shù)愈發(fā)廣泛地被應(yīng)用，用戶習(xí)慣與喜好更加清晰地被分析出來，游戲產(chǎn)品的未來迭代也會更加貼合用戶需求與喜好，游戲產(chǎn)品運營的風(fēng)險也會逐漸下降。這無疑會大幅降低游戲產(chǎn)品因運營問題而衰落或是“暴斃”的可能性，賦予游戲產(chǎn)品更旺盛的生命力，這也符合騰訊對其游戲產(chǎn)品的“長青”規(guī)劃。
如今，騰訊更新自家游戲產(chǎn)品矩陣的速度并不慢，一些“新產(chǎn)品”也已經(jīng)展現(xiàn)出足夠的發(fā)展?jié)摿?。如DNF手游在去年也攜手荒野亂斗躋身“10億美元收入俱樂部”。三角洲行動也高歌猛進，曾交出上線Steam首日在線玩家峰值突破十萬、首周新進用戶超過2500萬的成績。
新產(chǎn)品的持續(xù)誕生，加上老產(chǎn)品堅挺，單從這一角度來看，騰訊在游戲領(lǐng)域便還有更進一步的空間。與此同時，騰訊也已進入了AI戰(zhàn)略的“重投入”階段，2024年研發(fā)投入高達706.9億元，7年累計投入達3912億元。
這些投入，最終都會具象化在騰訊的游戲業(yè)務(wù)當(dāng)中，也許，騰訊“長青游戲”的矩陣會擴張得更快，也許一些行將就木的老產(chǎn)品又會因此展現(xiàn)出新的生命力。正如騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰所說：“我們相信這些加大投資，會通過廣告業(yè)務(wù)的效率及游戲的生命周期而帶來持續(xù)的回報?！?/p>