作為世界足壇吸金能力最強的俱樂部之一，皇馬在市值和營收方面常年占據(jù)足壇第一的寶座，但是在俱樂部最新發(fā)布的賽季中期財政報表顯示，皇馬現(xiàn)階段的負債高達17.8億歐元，俱樂部的現(xiàn)金流在2026年初只有340萬歐元，這樣的情況很快就引起了關(guān)注和討論。要知道，在2年前皇馬的現(xiàn)金流還是歐洲最強，他們在2024年初的現(xiàn)金流高達1.9億歐元，僅僅2年時間下滑如此嚴重，還是超出了預(yù)期的。

從報告當中可以看出，皇馬在半年之前的現(xiàn)金流甚至都還有1.758億歐元，短短半年時間就下滑到了340萬歐元，雖然俱樂部的翻新花費了一部分預(yù)算，但是大頭還是在引援方面，尤其是赫伊森和馬斯坦托諾的交易，花費了俱樂部1.2億歐元。最尷尬的是，這兩筆交易如今還沒有打出太好的效果，皇馬在聯(lián)賽和歐冠的競爭力都出現(xiàn)了明顯下滑，他們的營收能力也受到了影響。

皇馬的營運情況也并不理想，他們已經(jīng)開始動用俱樂部的信用額度貸款，這筆資金一直是皇馬非常關(guān)鍵的備用金，但是此前俱樂部從未動用過，貸款的可用額度高達4.75億歐元，此前多家西班牙媒體曾表示這部分資金可以用于俱樂部的轉(zhuǎn)會交易。去年他們首次使用了這筆貸款，但是并非用在轉(zhuǎn)會方面，而是日常的現(xiàn)金需求，球隊的人員成本增加給財政帶來了更大的壓力。

雖然17.8億歐元的負債看起來非?？鋸?，但是對皇馬來說反而不是太大的問題，一方面是這部分負債并不需要一次性償還，他們因為翻新球場借入的債務(wù)周期持續(xù)到了2053年，對于年營收超過6億歐元的皇馬來說并不會帶來太大的壓力。但是他們在轉(zhuǎn)會市場上的失敗，以及在歐冠和聯(lián)賽的成績影響，會給俱樂部帶來不小的損失，尤其是歐冠賽場如果無法更進一步，他們的財務(wù)壓力會變得更大。

上賽季皇馬在榮譽方面一無所獲，本賽季他們在聯(lián)賽被巴薩壓制，歐冠也是依靠附加賽才晉級的16強，球隊的表現(xiàn)并未達到預(yù)期。最關(guān)鍵的是，皇馬的陣容問題還需要繼續(xù)引援才能解決，好消息是他們?nèi)绻娴南胍@個問題完全可以通過出售隊內(nèi)球員來籌集到足夠的轉(zhuǎn)會費，比如說放棄維尼修斯和姆巴佩其中的一人，就可以為球隊帶來大筆的轉(zhuǎn)會費收入。